MoneyDJ新聞 2015-03-30 11:02:13 記者 黃文章 報導
《FastMarkets》3月27日報導，世界黃金協會（World Gold Council）最新報告指出，美聯儲升息對金價的負面影響可能不如市場想像中的大，因在黃金的實物需求當中，有將近60%是來自於首飾與科技產業，而這兩個產業的黃金需求與利率實際上存在非直接的正相關，因為利率上揚的週期通常也意味著較高的經濟成長與消費支出。芝商所（CME Group）根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具FedWatch顯示，首個升息機率高於50%的是10月份的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，升息機率為57%，9月份升息的機率則為38%。
協會報告指出，傳統上對金價與利率負相關的刻板印象是源自於西方，因金價與利率的負相關主要是在於投資市場，而西方的黃金需求當中，投資佔了60%的比重。不過，黃金的需求趨勢已經由西向東轉移，過去十年當中，已開發國家的黃金需求佔全球需求比重從1970年代的逾60%降至不到30%，反觀新興市場的黃金需求在去年已經佔到全球的70%比重。而新興市場的黃金需求不僅對美國利率的變化較不敏感，而且其首飾與科技的黃金需求則是順景氣循環的。
報告稱，即使將焦點放回到西方市場，升息對公債收益前景的改善也相當有限，主要是因為目前的利率實在太低，歐洲更有多個國家祭出負利率。報告表示，以美國公債今年底的殖利率來看，包括三個月期以及一年期的短期公債實質利率均為負數，分別為-0.73%與-0.6%，這自然也會提升黃金投資的吸引力。而且，美聯儲主席葉倫已經表示，升息將是“漸進式”，並且也明確指出，一旦經濟或通膨情勢出現反轉，升息決策就可能會暫停。
匯豐銀行（HSBC）最新報告表示對今年的金價展望審慎樂觀，匯豐預估今年金價將介於每盎司1,120美元到1,305美元之間波動，年度平均金價預估為每盎司1,234美元。匯豐銀行分析師James Steel表示，通縮壓力迫使央行採行負利率將會有利於金價，而近期金價在跌破1,150美元之後也帶動了包括中國大陸與印度在內的黃金需求；此外，匯豐外匯分析團隊預期美元的漲勢已經接近尾端，對金價也將提供支撐。
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