MoneyDJ新聞 2015-03-26 09:37:17 記者 陳祈儒 報導
神準科技（3558）受惠景氣成長的美國市場業績占比高，且去年底推出的EWS無線網管交換器（Switch），與具有Mesh（網狀網路）的無線AP銷售成長，去年營收年增24%、獲利年增45%。神準今年投入支出約1.5億元、要在林口一廠與二廠產線去瓶頸，預計產能可再擴增40~50%，預計今年營收年成長約16~20%。神準董事長蔡文河表示，今年第1季與前一季相去不遠，今年前3季營收逐季成長；法人初估因OEM/ODM業績占比提高，毛利率將稍降，今年EPS目標15.5元，高於去年的12.63元。
對於產能，蔡文河認為，神準目前擁有一廠與二廠，但是為了長遠的產能規劃，將在桃園龜山一帶再來租賃廠房、因應2016年的成長。未來也打算在建地便宜的新竹或竹南一帶購地自建廠房。
蔡文河說，這兩年林口工業區地價飆漲，當地工業區BOT案每坪工業用地價格已明顯超出當初公告地價，神準都遲遲無法出手購地蓋新廠。神準去年到今年針對一、二廠產線作優化與去瓶頸。據他表示，經過優化之後，已增加40~50%的產能，整體產能等同於80億元年營收貢獻，並符合今年目標。
（一）法人初估，今年營收年增16~20%：
通常歷年第1季是傳統淡季，神準初估，今年首季大約跟去年第4季相去不遠。若以今年前3季營收逐季成長態勢；今年可望在第2季就創下季營收新高峰，今年第3季再成長。
神準今年營收成長動力，主要是來自企業、SMB應用，還有加上雲端網路管理的應用，而順勢推出Smart Home（智慧家庭）產品線，以網路閘道器開始綁定IP-Cam銷售，未來還有IP電話的設備等。
神準今年資本支出約1.5億元，是為了在今年第2、3季增加產能約50%，預計第2季產能將全滿。
（二）今年衝刺OEM/ODM營收，毛利率稍有壓：
神準業務型態可分為自有品牌、代工這2類；去年自有品牌約占31%、OEM/ODM代工則占69%。從毛利率來看，自有品牌的毛利率在40~45%之間；整體毛利率約28~29%。
為了衝刺營收成長，蔡文河說今年代工占比會有些拉高。法人則推估，因代工營收貢獻比例升高，毛利率會稍降。不過，因為營收成長16~20%達71.7~74.2億元，所以稅後淨利仍有可觀的成長，每股獲利可達15.5元。
（三）神準耕耘雲端，並新增IPC工業電腦產品線：
從2013、2014年所推出的網管型與家用無線連網設備，就能看出神準對雲端應用的重視。雲端網路管理解決方案上，神準產品有集中管理及分散管理2種模式，產品已經自去年第4季推出，價格相對國際大廠思科（Cisco）、阿爾卡特（Alcatel）等具優勢。
另外，神準亦感受到工業電腦在雲端應用上有商機。神準去年開始投入工業電腦領域，率先與神準既有的網路產品互聯，將透過神準自己的EnGenius平台來發展自有品牌工業電腦。
為了開發這些產品，以及自行開發戶外型天線與LTE天線，網路安全伺服器等，神準現有的研發人才達259人，並分別在林口、新竹與內湖分別有3處RD實驗室。蔡文河說，RD研發單位分為三處，主要是怕有重要技術一次性外流，或是被同業挖角；分為三處可以降低風險。
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